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领航基金:预计女性理财2019年美国出现经济衰退可能性为30%

2019-06-18 15:07:58来源:中国新闻网

领航基金:预计2019年美国出现经济衰退的可能性为30%

21世纪经济报道 21财经APP 朱丽娜 香港报道

全球最大的共同基金领航(Vanguard)投资策略及研究部分析师6月18日发表报告称,“近期出现倒挂主要是由于长期利率下降,这也是收益率倒挂的常见原因。领航预计,2019年美国出现经济衰退的可能性约为30%。同时,由于贸易关系的紧张局势、收益率曲线倒挂以及美国房地产投资下滑,领航将美国2020年陷入经济衰退的可能性从30%上调至40%。

继美国国债收益率曲线今年3月份出现短暂倒挂(即短期债券收益率高于长期债券收益率)后,近期又再次倒挂,从而引发了市场对美国经济陷入衰退的担忧。

全球最大的共同基金领航(Vanguard)投资策略及研究部分析师6月18日发表报告称,“近期出现倒挂主要是由于长期利率下降,这也是收益率倒挂的常见原因。” 领航预计,2019年美国出现经济衰退的可能性约为30%。

同时,由于贸易关系的紧张局势、收益率曲线倒挂以及美国房地产投资下滑,领航将美国2020年陷入经济衰退的可能性从30%上调至40%。

“近日的收益率曲线倒挂并未影响我们对今年经济会否出现衰退所持的观点。近期和美墨贸易紧张局势升级之前提出,而市场情绪受到局势升级打击。投资者可能要到12至18个月后才看到预期影响的发生。尽管如此,这种倒挂的程度愈深(以及/或者)、持续的时间愈长,经济衰退发生的可能性就愈大。”领航分析师在报告中写道。

同时,报告指出,无任何理由主动将短期利率提升至高于长期利率的水平。正常情况下,投资者的投资期愈长,利息收益愈高。在2019年前5个月,3月期美国国债收益率基本维持平稳,而10年期美国国债收益率则下降了大约0.5个百分点,这主要是由于过去一个半月内市场避险情绪攀升。 5月31日,3月期美国国债收益率比10年期美国国债高出21个基点。

全球最大的资产管理公司之一美盛集团旗下的凯利投资总监兼客户投资组合经理Kathleen Anderson则于日前表示,美国现时或处于一个漫长经济周期的较后阶段。零售销售、工业生产和制造业均呈现经济局部疲软的迹象,消费信心亦从近期的多年高位回落,但美股仍然高企。

Anderson认为,虽然年内宏观环境有望改善,但股票市场似乎对经济疲弱的消息不为所动,若经济数据不见好转,可能令市场大失所望。从企业角度看,资本成本仍然偏低,但有机会上升并蚕食企业盈利。虽然美国企业盈利或已于过去数个季度见顶,但根据过往纪录,经济衰退一般在企业盈利见顶后约43个月才出现。因此,从这个基础来看,经济衰退的风险虽不迫切,但确实值得关注。由企业盈利见顶至经济出现衰退期间,股市平均升幅逾40%。

全球最大的共同基金领航(Vanguard)投资策略及研究部分析师6月18日发表报告称,“近期出现倒挂主要是由于长期利率下降,这也是收益率倒挂的常见原因。领航预计,2019年美国出现经济衰退的可能性约为30%。同时,由于贸易关系的紧张局势、收益率曲线倒挂以及美国房地产投资下滑,领航将美国2020年陷入经济衰退的可能性从30%上调至40%。

(本文来自于21财经)

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